（一）清算的意义 清算是将买卖
股票的数量和金额分别予以抵消，然后通过证券交易所
交割净差额
股票或价款的一种程序。
清算的意义，在于同时减少通过证券交易所实际
交割的
股票于与价款，节省大量的人力、物力和财力。证券交易所如果没有
清算，那么每位证券商都必须向对方逐笔
交割股票与价款，
手续相当繁琐，占用大量的人力、物力、财力和时间。
（二）清算程序 证券交易所的
清算业务按“净额交收”的原则办理，即每一证券商在一个
清算期（每一开市日为一
清算期）中，证券交易所
清算部首先要核对场内
成交单有无错误，为每一证券商填写
清算单。对买卖价款的
清算，其应收、应付价款相抵后，只计轧差后的净余额。对买卖
股票的
清算，其同一
股票应收、应付数额相抵后，只计轧差后的净余额。
清算工作由证券交易所组织，各证券商统一将证券交易成视为中介人来进行
清算，而不是各证券商和证券商相互间进行轧抵
清算。交易所作为
清算的中介人，在价款
清算时，向
股票卖出者付款，向
股票买入者收款；在
股票清算交割时，向
股票卖出者收进
股票，向
股票买入者付出
股票。
（三）有关清算的一些规定
我国上海、深圳证券交易所在买卖成交后
清算时实行了如下一些制度：
1．开设
清算帐户制度
在证券交易所经营
股票买卖业务的证券商必须集中在证券交易所的
清算部开设
清算帐户。我国限于目前条件，各交易所都要求证券商必须在人民银行营业部开设
清算帐户，并在该帐户中保持足够的余额，以便保证即日
清算交割时间划拨价款的需要。
2．
股票集中保管库制度
其主要做法是：各证券商除将自有的
股票扣除一部分留作自营业务所需外，将大部分集中寄存在证券交易所集中保管库内，入库时只限于批准上市的
股票。
股票的
交割由证券交易所通过库存帐目划拨来完成，即当各证券商在
交割日办理各种
股票的
交割时，只需交易所
清算部按“
清算交割表”上的各种
股票的应收或应付数量在各自的库存
股票的分户帐上进行划转即可，即“动帐不动
股票”。若有证券商不参加集中保管造成不能通过库存帐目转完成
交割时，该证券商必须承担送交或提取
股票的全部事物。
3.
清算交割准备金制度
实行
交割准备金制度的目的在于保证
清算交割能正常顺利地进行，保证
清算的连续性、及时性和安全性。深圳证券交易所规定，各证券商必须交纳人民币25万元。各证券商不得以任何理由不履行
清算义务，亦不得因委托违约而不履行
清算的责任。若证券商不履行此项义务时，证券交易所
清算部有权动用证券商缴存的
清算准备金先行支付，由此产生的价款差额及一切费用和损失，均由违约者承担。
证券交易所规定，在一般情况下，同一日成交者为
清算期；证券商不得因委托人的违约而不进行
清算。
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