可转换公司债券（简称司转换
债券〕是一种可以在特定时间。按特定条件转换为
普通股股票的特殊
企业债券。通常称作
可转换债券或
可转债。
可转换债券兼具有
债券和
股票的特性，含有以下三个特点：
（1）债权性
与其他
债券一样，
可转换债券也有规定的
利率和期限
。投资者可以选择持有
债券到期，收取本金和利息。
（2）股权性
可转换债券在转换成
股票之前是纯粹的
债券，但在转换成
股票之后，原
债券持有人就由债权人变成了公司的
股东可参与企业的经营决策和红利分配。
（3）可转换性
可转换性是
可转换债券的重要标志，
债券持有看可以按约定的条件将
债券转换成
股票。转股权是投资者享有的、一般
债券所没有的选择权。
可转换债券在发行时就明确约定
债券持有者可按照发行时约定的价格将
债券转换成公司的
普通股股票。如果
债券持有者不想转换，则可继续持有
债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。
可转换债券的投资者还享有将
债券回售给发行入的权利。一些
可转换债券附有回售条款，规定当公司
股票的市场价格持续低于转
股价（即按约定
可转换债券转换成
股票的价格）达到一定幅度时，
债券持有人可以把
债券按约定条件M售给
债券发行人。
另外．
可转换债券的发行人拥有
强制赎回债券的权利。一些
可转换债券在发行时附有
强制赎回条款，规定在一定时期内，若公司
股票的市场价格高于转
股价达到一定幅度并持续一段时间时发行人可按约定条件
强制赎回债券。
由于
可转换债券附有一般
债券所没有的选择权，因此，
可转换债券利率一般低于普通
公司债券利率，企业发行
可转换债券有助于降低其筹资成本。但
可转换债券在一定条件下可转换成公司
股票、因而会影响到公司的所有权。
可转换债券兼具
债券和
股票双重特点，较受投资者欢迎，我国证券市场早期进行过
可转换债券的试点，如深宝安，中纺机、深南玻等企业先后在境内外发行了
可转换债券，1996年，我国政府决定要选择有条件的公司进行
可转换债券的试点，并于1997年颁布了《
可转换公司债券管理暂行办法》。
龙投网编辑发布 Http://www.Lootou.cn
龙/头股$票网整'理发布 http://www.lootou.cn/
msn/qq/blog
打印
返回页首
关闭
